Mercado de opções fx

Manual de Traders da FX Options.
O CME Group FX representa o maior mercado regulamentado de câmbio do mundo e a segunda maior plataforma de câmbio com mais de US $ 100 bilhões em liquidez diária. Um pool de liquidez profundo e diversificado composto por uma ampla gama de clientes de compra e venda - os principais bancos do mundo, fundos de hedge, empresas proprietárias de trading e operadores individuais ativos - usam nossos produtos futuros e opções para gestão de risco e oportunidades de investimento.
As opções do CME Group FX podem oferecer:
Preços transparentes Anonimato total Compensação central e crédito de contraparte virtualmente garantido Acesso eletrônico em todo o mundo, 24 horas por dia, seis dias por semana.
Combinado com o volume recorde, as opções FX do CME Group oferecem um mercado altamente líquido com uma infinidade de expirações, pares de moedas, opções de cotação e mais, entregando contratos que são flexíveis o suficiente para dar a você a habilidade de executar qualquer estratégia de negociação.
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Quem nós somos.
O CME Group é o maior e mais diversificado mercado de derivativos do mundo. A empresa é composta por quatro Mercados de Contrato Designados (DCMs). Mais informações sobre as regras e listagens de produtos de cada bolsa podem ser encontradas clicando nos links para CME, CBOT, NYMEX e COMEX.

Negociação de Opções FX na Saxo.
Nossa proposta para o trader de opções FX é verdadeiramente única, dada a profundidade de nossa oferta de produtos, a qualidade da análise que fornecemos e o nível de serviço que disponibilizamos aos nossos clientes.
As opções de câmbio permitem que você expresse uma visão sobre o preço spot subjacente, movendo-se para cima, para baixo ou para os lados, ou para ter uma visão da volatilidade futura. As opções de câmbio também fornecem mais alternativas em relação ao controle de risco e podem ser usadas como uma alternativa viável ao uso de uma ordem de stop loss.
Divulgação melhorada.
A fim de demonstrar nosso compromisso com um resultado justo, qualidade de execução e transparência dentro do setor financeiro, a Saxo divulgou completamente suas práticas de negociação e desempenho do cliente.
Código Global FX.
A Saxo é uma das primeiras instituições globais a assinar e atuar de acordo com o novo Código de Conduta da FX Global, um compromisso com a proteção e transparência mais rigorosas do cliente no mercado Forex.
Flexibilidade.
Obtenha acesso eletrônico completo ao comércio de opções de toque de baunilha e binário com vencimentos de 1 dia a 12 meses, oferecendo a você o máximo de flexibilidade para implementar suas estratégias de negociação e visões de mercado.
Análise de qualidade.
Acesse um conjunto profissional de relatórios com atualizações ao vivo que fornecem uma análise detalhada das posições spot e de opção de FX em vários pares de moedas.
Alavancagem responsável.
Beneficie-se de nossa metodologia de margem diferenciada como um mecanismo para gerenciar eventos políticos e econômicos que podem levar o mercado a se tornar volátil e a mudar rapidamente.
Experiência e especialização
Beneficie-se da ampla experiência da Saxo como provedor de liquidez e acesse uma ampla gama de recursos educacionais disponíveis em nossos webinars e na academia de negociação.
Recursos adicionais de FX.
Plataformas de Negociação.
Disponível nas plataformas de negociação da próxima geração Saxo SaxoTrader e SaxoTraderGO, com Global Sales Trading ou via API em plataformas de terceiros. Plataformas
Educação e análise.
Siga os Saxo Strategists no Tradingfloor e acesse o treinamento através da Saxo Academy. Se você é novo na negociação, ou está refinando sua estratégia, há algo para você. Saber mais.
Fique por mais tempo.
Confortar-se com a certeza de que as posições FX existentes podem ser totalmente cobertas a um preço garantido, beneficiando também da participação em movimentos de mercado favoráveis, dependendo do que acontece com o preço à vista ao longo da vida da opção.
Mais oportunidades de mercado a um ótimo preço.
A Saxo oferece preços competitivos e spreads apertados em uma ampla gama de oportunidades de mercado em todo o mundo, de maneira fácil e rápida por meio de nossas plataformas de negociação. As taxas são sempre claras e transparentes.
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Spreads tão baixo quanto.
Se você é novo nas possibilidades de opções de FX ou procura por treinamento avançado, a Saxo Academy tem algo para você. Clique aqui para vídeos pequenos sobre questões específicas ou comprometa-se com um módulo de treinamento on-line mais abrangente.
Guia do produto Opções FX.
Saiba mais sobre como negociar opções de câmbio com o Saxo baixando nosso abrangente Guia de produto de opções de FX.
Boletim Informativo Opções FX Vanilla.
As opções FX Vanilla oferecem a possibilidade de comprar e vender opções de estilo europeu, dando aos clientes a oportunidade de expressar uma visão direcional de duas maneiras diferentes.
Folha de opções de opções de toque FX.
As opções FX Touch oferecem a possibilidade de comprar e vender opções One Touch e No Touch, oferecendo aos clientes a oportunidade de expressar uma visão direcional de duas maneiras diferentes.
Opções de Opções de Barreira FX.
As opções de Barreira FX oferecem a possibilidade de comprar opções únicas de Knock-In e Knock-Out, dando aos clientes a oportunidade de expressar uma visão direcional utilizando a volatilidade do par de moedas subjacente.
Uma introdução às opções de Forex.
Seja expressando uma visão sobre um mercado subjacente ou usando-os como uma ferramenta de hedge, as Opções Forex não precisam ser complicadas.
Exemplos de opções de chamada.
Percorra um exemplo de negociação do EURUSD por meio de uma opção de compra.
Coloque exemplos de opções.
Acha que um par de moedas está supervalorizado? Você pode expressar esse ponto de vista através de uma opção de venda.
Opções de baunilha em curto.
Descubra como você pode ganhar um prêmio de uma opção, mas também como você pode enfrentar uma obrigação para o proprietário.
Acesso transparente e confiável para negociar spot e câmbio de FX em mais de 100 pares de moedas.
Opções de contrato.
75 Opções de contrato em muitas categorias de ativos, incluindo metais, energia e taxas de juros.
Uma opção é categorizada como um produto vermelho, pois é considerado um produto de investimento com alta complexidade e alto risco.
Você deve estar ciente de que na compra de Opções de Câmbio, sua perda potencial será o valor do prêmio pago pela opção, mais quaisquer taxas ou encargos de transação que sejam aplicáveis, caso a opção não atinja seu preço de exercício na data de expiração.
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Toda negociação traz risco. Para ajudá-lo a compreender os riscos envolvidos, reunimos uma série de Documentos de Informações Chave (KIDs), destacando os riscos e recompensas relacionados a cada produto. Consulte Mais informação.
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Como usar opções de câmbio em Forex Trading.
As opções de câmbio são relativamente desconhecidas no mundo da moeda de varejo. Embora alguns corretores ofereçam essa alternativa à negociação spot, a maioria não oferece. Infelizmente, isso significa que os investidores estão perdendo. (Para uma cartilha sobre opções de FX, veja Getting Started in Forex Options.)
As opções de câmbio podem ser uma ótima maneira de diversificar e até mesmo proteger a posição spot de um investidor. Ou, eles também podem ser usados ​​para especular sobre as visões de mercado de longo ou curto prazo em vez de negociar no mercado à vista da moeda.
Então, como isso é feito?
Estruturar negócios em opções de moeda é realmente muito semelhante a fazê-lo em opções de capital próprio. Deixando de lado modelos complicados e matemática, vamos dar uma olhada em algumas configurações básicas de opções de FX que são usadas por traders novatos e experientes.
Estratégias de opções básicas sempre começam com opções simples de baunilha. Essa estratégia é a negociação mais fácil e simples, com o comerciante comprando uma opção de compra ou venda para expressar uma visão direcional da taxa de câmbio.
Colocar uma posição de opção definitiva ou nua é uma das estratégias mais fáceis quando se trata de opções de FX.
Uso básico de uma opção de moeda.
Símbolo do Ticket de Opções do ISE: AUM.
Taxa Spot: 1,0186.
Posição Longa (compra de uma opção de venda a dinheiro): 1 contrato Fevereiro 1.0200 @ 120 pips.
Perda Máxima: Premium de 120 pips.
O potencial de lucro para este comércio é infinito. Mas, neste caso, o comércio deve ser definido para sair em 0,9950 - a próxima grande barreira de suporte para um lucro máximo de 250 pips.
O comércio de spread de débito.
O primeiro desses spreads é o spread de débito, também conhecido como bull call ou bear put. Aqui, o trader está confiante na direção da taxa de câmbio, mas quer jogá-la um pouco mais segura (com um risco menor).
Na Figura 2, vemos um nível de suporte de 81,65 emergindo na taxa de câmbio USD / JPY no início de março de 2011.
Esta é uma oportunidade perfeita para colocar um spread de call bull porque o nível de preço provavelmente encontrará algum suporte e escalada. Implementar um spread de débito de call bull seria algo como isto:
Símbolo do Ticket de Opções do ISE: YUK.
Posição Longa (compra de uma opção de compra em dinheiro): 1 contrato Março 81.50 @ 183 pips.
Posição Curta (vendendo uma opção de compra fora do dinheiro): 1 contrato Março 82.50 @ 135 pips.
Débito Líquido: -183 + 135 = -48 pips (a perda máxima)
Potencial de Lucro Bruto: (82,50 - 81,50) x 10,000 (unidades por contrato) x 0,01 pip = 100 pips.
Se a taxa de câmbio USD / JPY cruzar 82,50, o negócio deve lucrar 52 pips (100 pips - 48 pips (débito líquido) = 52 pips)
O crédito Spread Trade.
Agora, vamos nos referir ao nosso exemplo de taxa de câmbio do USD / JPY.
Com suporte a 81,65 e uma opinião otimista do dólar norte-americano em relação ao iene japonês, um trader pode implementar uma estratégia de alta para capturar qualquer potencial positivo no par de moedas. Então, o negócio seria dividido assim:
Símbolo do Ticket de Opções do ISE: YUK.
Posição Curta (venda na opção de venda): 1 contrato Março 82.50 @ 143 pips.
Posição Longa (compra de uma opção fora do dinheiro): 1 contrato Março 80.50 @ 7 pips.
Crédito Líquido: 143 - 7 = 136 pips (o ganho máximo)
Perda Potencial: (82,50 - 80,50) x 10,000 (unidades por contrato) x 0,01 pip = 200 pips.
200 pips - 136 pips (crédito líquido) = 64 pips (perda máxima)
Como qualquer um pode ver, é uma ótima estratégia para implementar quando um comerciante está otimista em um mercado de baixa. Não apenas o comerciante está ganhando com o prêmio da opção, mas ele ou ela também está evitando o uso de dinheiro real para implementá-lo.
Ambos os conjuntos de estratégias são ótimos para jogos direcionais. (Para mais informações sobre jogadas direccionais, consulte Comércio Forex com uma estratégia direccional.)
O straddle é um pouco mais simples de configurar em comparação com as negociações de crédito ou débito. Em um straddle, o comerciante sabe que uma fuga é iminente, mas a direção não é clara. Nesse caso, é melhor comprar uma chamada e uma ordem para capturar a fuga.
A figura 3 exibe uma grande oportunidade de straddle.
Na Figura 3, a taxa de câmbio USD / JPY caiu para pouco menos de 82.00 em fevereiro e permaneceu em uma faixa de 50 pip para as próximas sessões. A taxa à vista continuará baixa? Ou esta consolidação vem antes de um movimento superior? Como não sabemos, a melhor aposta seria aplicar um straddle similar ao abaixo:
Símbolo do Ticket de Opções do ISE: YUK.
Posição Longa (compra na opção de venda em dinheiro): 1 contrato Março 82 @ 45 pips.
Posição Longa (compra na opção de compra de dinheiro): 1 contrato Março 82 @ 50 pips.
É muito importante que o preço de exercício e a expiração sejam os mesmos. Se forem diferentes, isso poderá aumentar o custo do negócio e diminuir a probabilidade de uma configuração lucrativa.
Débito Líquido: 95 pips (também a perda máxima)
O lucro potencial é infinito - semelhante à opção de baunilha. A diferença é que uma das opções expirará sem valor, enquanto a outra pode ser negociada para obter lucro. No nosso exemplo, a opção de venda expira sem valor (-45 pips), enquanto a opção de compra aumenta em valor à medida que a taxa à vista sobe para pouco menos de 83,50 - dando-nos um lucro líquido de 55 pip (lucro de 150 pip - 95 prêmios de opção de pip = 55 pips).

Mercado de opções Fx
O Localizador de Volatilidade pesquisa estoques e ETFs com características de volatilidade que podem prever o próximo movimento de preços, ou pode identificar opções sub ou sobre-valoradas em relação ao histórico de preços de curto e longo prazos para identificar potenciais oportunidades de compra ou venda.
Otimizador de Volatilidade.
O Volatility Optimizer é um conjunto de serviços de análise de opções gratuitas e premium e ferramentas estratégicas, incluindo o IV Index, uma Calculadora de Opções, um Scanner Estrategista, um Scanner Spread, um Ranker de Volatilidade e muito mais para identificar potenciais oportunidades de negociação e analisar movimentos do mercado.
Calculadora de Opções.
A Calculadora de Opções fornecida pela iVolatility é uma ferramenta educacional destinada a ajudar as pessoas a entender como as opções funcionam e fornece valores justos e os gregos em qualquer opção usando dados de volatilidade e preços atrasados.
Negociação de Opções Virtuais.
O Virtual Trade Tool é uma ferramenta de última geração projetada para testar seu conhecimento de negociação e permite que você experimente novas estratégias ou ordens complexas antes de colocar seu dinheiro em risco.
paperTRADE.
A ferramenta paperTRADE é um sistema de negociação simulado e fácil de usar com recursos sofisticados, incluindo análises de hipóteses e de riscos, gráficos de desempenho, criação de propagação fácil usando o spreadMAKER e várias personalizações de arrastar e soltar.
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Clarus Financial Technology.
Um dos segredos mais conhecidos / mal conservados nos mercados de balcão atualmente é que as maiores câmaras de compensação estão planejando eliminar as opções de câmbio.
Detalhes sobre isso são muito finos. A LCH fez alguns anúncios ao longo dos anos com relação a opções de compensação, e se você procurar bastante no site da CME, você encontrará um pager aqui em seus planos neste espaço.
Quaisquer detalhes ainda são difíceis de encontrar. No entanto, para o CME, o plano parece ser:
EURUSD, GBPUSD, USDJPY, AUDUSD, USDCHF, USDCAD e EURGBP Estilo europeu Cash Settled Algum tempo em 2017.
Isso é sobre tudo o que se pode aprender on-line sobre compensação de Opções de FX. Então eu pensei em explorar os dados e ver o que eu poderia encontrar.
QUÃO GRANDE É O MERCADO.
Vamos começar observando o que os dados SDR nos Estados Unidos dizem sobre o tamanho desse mercado.
Selecionando os 7 propostos cottages no último ano, e apenas opções de baunilha, podemos ver que o faturamento mensal chega a 31.700 em novembro de 2016. Para qualquer ccot, nesse mesmo mês foram quase 11.000 opções EURUSD:
Contagens Comerciais de Opções de Vanilla FX no SDR por Mês (março 2016 & ndash; março de 2017)
Também extraí dados nocionais do SDRView e, por último, queria ter uma ideia dos vencimentos típicos:
Contagens Comerciais de Opções Cambiais Vanilla no SDR por Maturidade (março 2016 & ndash; março de 2017)
De toda essa coleta de dados, podemos ter uma ideia aproximada das métricas principais desses sete pares de moedas:
O tamanho médio do comércio é de cerca de 30 milhões de dólares. Isso varia de pouco menos de US $ 20 milhões para o AUDUSD e até cerca de US $ 40 milhões para o USDJPY. Cerca de 1.200 opções de cambio de baunilha são negociadas por dia (na América e reportadas a SDRs). Então, cerca de 36 bilhões de dólares notional por dia. A maturidade mais tipicamente negociada é uma opção de 1 mês, mas os pilares padrão de 1W, 2W, 2M e 3M também se destacam. Fiquei um pouco surpreso ao ver quase 15.000 opções de 1 dia negociadas. Cerca de 35% da atividade comercial é reportada como ON-SEF.
Na superfície, isso parece encorajador para a compensação de opções. Um possível mercado de 1.200 negócios por dia compara-se muito bem com os mais de 2.000 negócios de IRD compensados ​​vistos em SDR por dia.
Observe que, se eu expandir meus critérios para incluir todos os pares de moedas, o USDMXN parece ter aproximadamente a mesma atividade que o AUDUSD. Eu me pergunto por que o CME deixou o MXN fora do primeiro passo?
MAIS CHECOS DE SANIDADE.
Precisamos fazer mais algumas verificações de sanidade ao dimensionar esse mercado. Primeiro, a CME planeja apenas limpar as opções de estilo europeu. E segundo, eles planejam apenas liquidar o dinheiro liquidado. Este último é um tanto intrigante como eu trabalhei na indústria de opções de FX durante 10 anos, e não acho que eu já estava a par de uma opção em dinheiro sendo negociada!
Então eu examinei uma semana arbitrária de dados (5.815 trades) entre esses 7 pares de moedas e descobri:
Apenas 42 (& lt; 1%) eram & ldquo; AM & rdquo; & ndash; Opções de estilo americano. No entanto, havia também 56 comércios rotulados como "ls". Eu não posso dizer que eu sei o que "AS". significa & ndash; talvez uma opção de estilo bermudense ou canário? Ou outro acrônimo para American Style? De qualquer maneira, estou confortável que as opções européias sejam responsáveis ​​pela participação dos leões.
99% Só consigo encontrar 12 opções que tenham uma moeda de liquidação denotada. Se você confia nos dados do SDR, isso pode significar que havia apenas 12 opções negociadas em dinheiro negociadas.
Então, pelo lado positivo, as opções européias de baunilha nos EUA representam quase 1.200 negócios por dia. No lado negativo, apenas 1 ou 2 deles parecem ser liquidados em dinheiro. Verifiquei duas vezes se não havia pares entregáveis ​​(por exemplo, EURUSD, USDJPY, etc.) informados como Opções Não-Entregáveis ​​(NDO).
AJUSTE DO DINHEIRO.
Então o mercado é quase totalmente um mercado de entrega. Isso faz sentido & ndash; a questão de longa data com a compensação de opções de câmbio foi como mitigar o risco de liquidação da entrega. Basta pegar qualquer um dos nossos "típicos" comércios & ndash; quando se trata de vencimento, um banco tem que entregar 30 milhões de dólares e esperar o pagamento de, digamos, 25 milhões de euros. As grandes instituições no mercado de câmbio têm usado o CLS para lidar com liquidação de câmbio desde 2002, o que, em termos mais simples, garante que a troca de pagamentos ocorra simultaneamente (PvP) para que você não fique preso esperando seus 25 milhões de euros aparecerem. Se você não usa o CLS, é difícil se sentir confortável com o risco de liquidação envolvido.
A abordagem CME parece pular o risco de liquidação, indo liquidação em dinheiro, e LCH parecem abraçá-lo com sua parceria CLS.
Eu suporia que o mercado-alvo da CME para compensação de Opções de Câmbio é para clientes que não necessariamente usam o CLS para liquidação.
Devemos também reconhecer que, embora os dados nos digam que as opções cambiais liquidadas em dinheiro não são negociadas ativamente, isso não significa que todos os participantes levem suas posições até o vencimento. Há, certamente, uma prática de firmas fechando posições de opções antes do vencimento, seja o cliente que quer se desfazer, ou até mesmo o revendedor que deseja mitigar seu risco de alfinete.
Falando em risco de pin & ndash; a liquidação financeira deve ser capaz de ajudar todos a obterem certeza. Tutorial rápido sobre risco de PIN & ndash; suponha que você tenha vendido uma opção de compra de 1,1000 no EURUSD, e é um & nd; NY Cut & rdquo; o que significa que expira às 10h ET. Às 9h59 e o mercado negociando a 1,1000, você realmente quer saber se sua contraparte estará recebendo ou não, pois você precisa saber sua posição para se proteger ou não. Se você descobrir às 10:05 que ele recebeu a entrega e o mercado está agora 1,1100, você acaba de perder um grande número.
O ponto aqui é que a liquidação em dinheiro presumivelmente daria certeza imediata a todos com uma posição de que seus negócios expiraram ou se exercitaram.
Por outro lado, precisaríamos reconhecer três coisas:
Algumas empresas podem realmente querer / exigir entrega. Portanto, eles precisam então executar um negócio de câmbio após a expiração. A liquidação de caixa requer um preço de Fixação. O termo & ldquo; Preço de fixação & rdquo; normalmente não está envolvido em manchetes de notícias positivas nos dias de hoje. Uma contraparte central poderia / deveria ser uma boa solução para todos os vendedores de opções, mesmo para opções de entrega, já que haveria um ponto de contato (a CCP) para obter informações imediatas sobre se a contraparte se exercitou ou não.
BENEFÍCIOS DA MARGEM.
Portanto, o mercado parece grande o suficiente, e a liquidação financeira poderia ter seus próprios benefícios. Certamente, também devemos esperar alguns benefícios de margens.
Vamos deixar claro:
Todas as opções OTC FX são bilaterais hoje Apenas os bancos UMR estão trocando margem inicial com opções de câmbio Um grande número de clientes virá de um mundo de corretagem privilegiada, onde suas opções de câmbio são agregadas (junto com FX e outras produtos).
Por isso, é difícil dizer se extrair opções de seus arranjos existentes e jogá-las em um ambiente limpo seria aditivo ou redução de margem. Tudo depende do ponto de partida (com ou sem margens) e da quantidade de offsets de portfólio que eles estão desfrutando atualmente.
Mas eu não consigo me ajudar a lançar algumas opções na calculadora SIMM como uma estimativa aproximada para ver de quais números estamos falando. Eu empacotei 3 opções diferentes, distribuídas individualmente em 3 contrapartes separadas. As opções são:
30 mm USD notional 1 mês Perto do dinheiro opções Solicita EURUSD, USDJPY e USDCAD.
Chamando o SIMM Microservice com um arquivo CRIF contendo as sensibilidades relacionadas a estas negociações:
Eu obtenho a margem necessária do SIMM por contraparte:
Vale ressaltar que as diferenças na margem para cada opção de tamanho similar são presumivelmente devido aos diferentes níveis de volatilidade em cada par. EURUSD 1M vol é.
12%, e eu escolhi USDCAD, que gira em torno de 7% vol.
Se eu agora renovar tudo isso para uma única contraparte (CME ou LCH), podemos ver uma grande redução. Mais uma vez, esta é a margem do SIMM, talvez para ilustrar o que poderíamos esperar na extremidade superior de uma câmara de compensação:
Então, vamos de 6,4 mm + USD na margem para menos de 4 mm. Claro, este é um exemplo muito simples, pois temos apenas 2 chamadas de USD e 1 USD. Mas ilustra tanto a escala de margens para opções FX em SIMM (aproximadamente 7% do valor nocional para 1m ATM), como a fácil redução de apenas colocar seus ovos em uma cesta: a resposta para minimizar margens começa com a redução do número de contrapartes .
A LCH planejou a compensação de Opções de Câmbio por algum tempo, e o site da CME afirma que a compensação de Opções de Câmbio ocorrerá este ano. Uma rápida olhada nos dados mostra que o mercado é certamente grande o suficiente. Podemos, no entanto, questionar quantas opções negociadas em dinheiro são negociadas no momento, bem como o apetite dentro do mercado para liquidar suas opções em vez de receber a entrega. Ao mesmo tempo, reconhecemos que algumas eficiências poderiam existir se a liquidação em dinheiro estivesse mais prontamente disponível.
Margining de Opções de FX é um tanto incerto no momento, como nem CME ou LCH revelaram qualquer amostra nisto. No entanto, usando as margens do SIMM como uma estimativa, podemos ver que os montantes são significativos e que, embora a compensação não reduza o IM em qualquer negociação individual (não sabemos), podemos dizer com certeza que uma redução no número de contrapartes certamente reduzirá os custos de margem.
Vamos ficar no topo da história à medida que a compensação de opções se desdobra ao longo do ano.
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Opção de Moeda.
O que é uma 'opção de moeda'?
Uma opção de moeda é um contrato que concede ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma moeda especificada a uma taxa de câmbio específica em ou antes de uma data especificada. Para este direito, um prêmio é pago ao vendedor, cujo valor varia dependendo do número de contratos, se a opção for comprada em uma troca, ou sobre o valor nominal da opção, se for feito no over - the - mercado de balcão. As opções de moeda são uma das formas mais comuns para as corporações, indivíduos ou instituições financeiras se protegerem contra movimentos adversos nas taxas de câmbio.
QUEBRANDO "Opção de Moeda"
O preço das opções tem vários componentes. A greve é ​​a taxa na qual o dono da opção é capaz de comprar a moeda, se o investidor for uma chamada longa, ou vendê-lo, se o investidor for comprado. Na data de vencimento da opção, que é às vezes referida como a data de vencimento, o preço de exercício é comparado com a taxa à vista atual. Dependendo do tipo de opção e onde a taxa spot está sendo negociada, em relação à greve, a opção é exercida ou expira sem valor. Se a opção expirar no dinheiro, a opção de moeda é liquidada em dinheiro. Se a opção expirar fora do dinheiro, ela expirará sem valor.